今年如果絕多數(shù)倉(cāng)位做滬深市場(chǎng)，虧損是很正常了。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還是匯率表現(xiàn)，可能只是反彈。

(資料圖)

能源板塊供給端內(nèi)卷，結(jié)果不好盈利；消費(fèi)板塊需求端經(jīng)濟(jì)環(huán)境起不來(lái)，結(jié)果不好盈利；擴(kuò)大再生產(chǎn)不如分紅回購(gòu)，改善ROE質(zhì)量，從而改善基本面，所以只有中特估板塊比較確定一些。但是，經(jīng)濟(jì)改善是必然的，一旦經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)，可能相關(guān)板塊早已起飛。

下跌時(shí)看到的全是悲觀預(yù)期，上漲時(shí)看到的全是樂(lè)觀預(yù)期。中國(guó)美國(guó)都是如此，中國(guó)美國(guó)基金幾年不漲，結(jié)果贖回九成的份額的例子都是如此。投資最重要的品質(zhì)是低位堅(jiān)持不離不棄。又想跟著恐慌，又想低買(mǎi)，本來(lái)就是矛盾的。

長(zhǎng)期主義不求快而求穩(wěn)，是求不錯(cuò)，恐慌賣(mài)出是非常容易錯(cuò)。投資是認(rèn)知博弈，也是人性博弈，有了弱點(diǎn)，則弱點(diǎn)就會(huì)受到攻擊。成熟決策體系和良好心態(tài)都是必須的，良好心態(tài)是掌控成熟決策體系的保障。每次底部區(qū)間，每天投入100元，影響不了多少，但是可以不恐慌反向操作。

投資是綜合認(rèn)知的體現(xiàn)，有了長(zhǎng)期邏輯，耐心堅(jiān)持長(zhǎng)期邏輯就能做到好的結(jié)果。無(wú)論是2008年底、2016年、2018年底都是一片質(zhì)疑下，市場(chǎng)快速起飛。耐心也是一種重要的品質(zhì)。

為什么有些投資者經(jīng)歷了幾輪牛熊周期依然沒(méi)有長(zhǎng)進(jìn)？因?yàn)樯蠞q時(shí)候追進(jìn)，幾年不漲會(huì)用心理上的自我防御機(jī)制，把痛苦選擇遺忘掉。如果遺忘不了，就選擇斬倉(cāng)了。如果反彈回來(lái)，剛剛解套，為了不再痛苦，多數(shù)投資者都清倉(cāng)了。那還不如最初放貨幣基金。然后退出市場(chǎng)了？沒(méi)有，再漲多了又吸引回來(lái)了。

高點(diǎn)有多熱，低點(diǎn)就有多冷，都是相對(duì)的。想是可能想不出來(lái)的，白天不懂夜的黑，夏天可能也感覺(jué)不出來(lái)冬天的冷，冬天也感覺(jué)不出來(lái)夏天的熱。只能用理性，不能用感性。

感性就是每一次都不一樣，理性就是這次沒(méi)什么不一樣。否則，憑什么你是賺錢(qián)的少數(shù)人。

有了成熟的決策體系，不需要忍耐市場(chǎng)的波動(dòng)，因?yàn)槌墒斓耐顿Y者本來(lái)已經(jīng)接受市場(chǎng)波動(dòng)是市場(chǎng)規(guī)律的一部分，能夠做好漲跌的充分準(zhǔn)備。

投資組合也需要匹配人的性格，每個(gè)人擅長(zhǎng)的領(lǐng)域不同，性格特點(diǎn)不同，適合做的事也不同，投資組合也是這樣。所以，不能簡(jiǎn)單模仿照搬組合，自己有了成熟的投資體系，自己才能拿住投資組合。

投資有了悟性，順勢(shì)而為，發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，避開(kāi)自己的人性弱點(diǎn)的各種陷阱，才能做好，悟性也是一種重要品質(zhì)，也是一種稀缺品。

投資的品質(zhì)重于投資成績(jī)，有了這些堅(jiān)持、長(zhǎng)期主義、提升綜合認(rèn)知、理性、理性獨(dú)立思考、悟性發(fā)揮優(yōu)勢(shì)品質(zhì)，自己長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)好了組合，慢慢地自己也能做好長(zhǎng)期投資，收獲投資復(fù)利成果了。

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