唯一、不可替代，北摩高科(002985.SZ)成為稀缺資源，受到資本青睞。

今年4月29日，北摩高科在A股中小板掛牌上市，發行價為22.53元/股。甫一上市，北摩高科就受到資金追捧，連收13個漲停、股價突破百元才止住。此后，股價震蕩向上，間或一個漲停。至今年8月7日，股價達238.11元/股，較發行價上漲約9.57倍。

不到四個月，股價累計漲幅接近10倍，支撐股價大幅上漲的是北摩高科無可比擬的優勢。北摩高科主要從事高端裝備剎車制動產品的研發、生產和銷售，公司稱，其研發的產品被廣泛采用，部分產品不可替代。

北摩高科研發實力較強，擁有技術研發72人，占公司總人數的21.56%。目前，公司擁有專利77項，在研項目超過50項。

經營業績也印證了北摩高科較強競爭力。今年上半年，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)1.08億元，較去年同期增長80%。

作為北摩高科實控人，王淑敏的財富也在急劇增長。據長江商報記者粗略估計，上市以來，王淑敏財富增長逾百億。

凈利四年增長7.83倍

在引領高端裝備前行之時，北摩高科也實現了較好的經營業績。

半年報顯示，今年上半年，北摩高科實現營業收入2.29億元，同比增長50.45%;凈利潤1.08億元，較去年同期的0.60億元增長80.40%;扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)1.04億元，同比增長78.11%。

高速增長的經營業績超出了預期。今年4月28日，北摩高科披露的上市公告書中曾預計，今年上半年凈利潤約為6600萬元至6900萬元，較上年同期增長約10%-15%。今年7月6日，公司對業績預告進行修正，凈利潤調整為1億元-1.20億元，同比增長67%-101%。原因是，公司積極采取應對疫情影響的措施，保障復工復產順利進行，全力確保了生產進度按要求完成。

具體來看，今年上半年，北摩高科最主要產品飛機剎車控制系統及機輪，實現銷售收入約1.77億元，較去年同期增加3810.47萬元。此外，剎車盤產品實現銷售收入4652.16萬元，較去年同期增加4046.36萬元。

數據表明，北摩高科經營業績高速增長，靠的是產品銷量增加的內生式增長所致。實際上，近年來，依靠內生式增長，北摩高科實現了持續高速增長。

wind數據顯示，2015年，北摩高科實現營業收入1.90億元、凈利潤0.24億元。2016年至2019年，公司實現的營業收入分別為2.15億元、2.90億元、3.31億元、4.14億元，同比增長12.79%、35.15%、14.25%、24.91%，均為快速增長。同期凈利潤0.77億元、1.04億元、1.50億元、2.12億元，同比增長226.06%、33.94%、44.92%、41.51%，亦為高速增長。在此期間，公司扣非凈利潤也為持續高速增長。

三年之間，營業收入和凈利潤分別增長了117.89% 、783.33%。由此也可以發現，凈利潤的增速遠遠高于營業收入增速，這反映了公司毛利率、凈利率呈上升趨勢。

事實也是如此。2017年，公司綜合毛利率為68.20%，2018年、2019年及今年上半年為71.03%、75.70%、74.04%。凈利率變動更為明顯，2015年，凈利率只有12.46%，2017年達35.70%，2018年、2019年及今年上半年為45.28%、51.31%、47.22%。

北摩高科的經營現金流狀況較好。2017年至2019年，公司經營現金流凈流入0.07億元、1.18億元、1.49億元 ，同比增長252.29%、47.41%、70.87%。

北摩高科的財務較為健康。今年4月29日上市募資后，其資產負債率下降至10.14%。在上市之前，沒有募資，公司資產負債率也在不斷下降。2015年底，公司資產負債率為27%，2017年底為17.59%，2018年底、2019年底分別為16.11%、14.65%，逐年下降。

近5300萬投資賺得125億財富

北摩高科經營業績持續高速增長，帶給王淑敏的是財富持續增加。

招股書顯示，北摩高科脫胎于1961年成立的集體所有制企業摩擦廠，2001年改制為職工持股的股份合作制企業。當年，摩擦廠為研制新型高性能摩擦材料而投資擴產。2003年5月，摩擦廠主要股東及在職職工出資成立北摩有限，由北摩有限逐步承接摩擦廠相關人員、資產、業務。

北摩高科(股改前為北摩有限)自成立至上市之前，完成了8次增資、15次股權轉讓。至上市之前，王淑敏成為公司控股股東、實際控制人，持股比為46.77%。上市之后，持股比稀釋至35.07%。

據長江商報記者依據招股書初步統計，上市之前，王淑敏向北摩高科投入的資金為5266.80萬元。

北摩高科自今年4月29日上市之后，股價一直處于上升曲線中。上市之初，13個連板，股價直接突破百元大關。此后，股價震蕩上行，不時收一個漲停，近五個交易日收了4個漲停板。至8月7日，股價達238.11元/股，較其發行價22.53元/股上漲了約9.57倍。

截至8月7日下午收盤，北摩高科總市值為357.55億元。作為公司實控人，王淑敏的持股財富約為125.39億元。

今年6月11日，北摩高科實施了每10股派發現金紅利10元(含稅)的分紅方案。截至目前，王淑敏直接持有北摩高科5266.82萬股股份(約占總股本的35.07%)，本次分紅，王淑敏收到了5266.82萬元現金紅利。而這，剛好是她在上市之前累計向公司投入的資金，目前來看，高達125.39億元的持股財富則是她賺取的。

王淑敏賺取超百億財富，主要得益于北摩高科具有較強競爭力。公司稱，其一直專注于剎車制動產品的研發、生產及銷售，經過多年發展與積累，已經形成了雄厚的技術實力和較高的品牌知名度。

北摩高科稱，其自主創新的多項剎車制動技術和產品填補了國內空白，部分產品獨家生產、不可替代，打破了國際技術壟斷，解決進口替代問題。

公開資料顯示，北摩高科研發團隊實力較強，技術公關能力突出，其中，8名核心技術人員在公司任職超過10年。