“蒂花之秀，青春好朋友!”曾經，這句廣為傳頌的廣告語，讓名臣健康(002919.SZ)一舉成名。如今，名臣健康打算進入新的賽道了。

根據公告，名臣健康擬通過收購海南華多網絡科技有限公司(簡稱海南華多)100%股權、杭州雷焰網絡科技有限公司(簡稱杭州雷焰)100%股權，進軍游戲領域。

本次收購，名臣健康下的決心很大。收購上述兩家標的公司，公司擬支付2.62億元現金，兩標的公司估值溢價率均超過10倍。

當然，交易對方也作出了較高的業績承諾。未來，兩標的公司預計盈利不低于2億元，約占交易價格的76.34%。

名臣健康已經扎根日化行業26年，主要提供洗發水、護發素、沐浴露、啫喱水及護膚品等。近年來，受市場環境影響，經營發展似乎遭遇了瓶頸。

本次通過收購進軍手游領域，名臣健康將實行日化、手游雙主業運營格局。借助標的公司業績貢獻，公司經營業績數據將好看不少。

名臣健康財務狀況較好。截至今年一季度末，公司資產負債率為15.33%，處于低位。

日化游戲雙主業運營

專注日化主業26年后，名臣健康開始進軍新的產業領域。

目前，名臣健康正在籌劃產業并購。具體為，公司擬以自有資金支付現金方式收購海南華多100%股權及杭州雷焰100%股權，協商確定收購價格分別為1.33億元和1.29億元，合計為2.62億元。

公告顯示，海南華多成立于2018年4月18日，注冊資本1000萬元，由自然人許洪健全資持股。另一家標的公司杭州雷焰成立于2018年8月24日，注冊資本也為1000萬元，由自然人楊淑婷全資控股。

從目前披露的信息看，兩家公司均主營手游業務。海南華多是一家以移動游戲、網頁游戲的研發與運維為核心業務的公司，目前有2款運營上線游戲，分別是1款頁游《亂斗乾坤》和1款手游《王者國度》，其中手游產品《王者國度》月流水持續數月過億元，月峰值流水高達3.5億元，系海南華多成功打造的爆款游戲。

杭州雷焰是一家以移動游戲產品的研發和運維為核心業務的公司，目前，已上線運營放置類游戲產品《百龍霸業》以及《群英列傳》、《英雄三國志》(H5)，《百龍霸業》自2019年底上線以來表現良好，月峰值流水超1億元。

名臣健康主營日化產品，如果本次收購順利完成，公司將進入游戲領域，實現雙主業運營。

長江商報記者發現，今年以來，線上業務發展較快，在線游戲也出現較快增長。A股多家游戲公司如游族網絡、盛天網絡等經營業績均出現較快增長。

易觀數據發布的《中國移動游戲市場年度綜合分析2020》顯示，2019年，中國移動游戲的市場規模為1850.2億元，同比增長15.5%。今年一月，中國移動游戲市場較之去年同期增長49.5%，環比增長37.5%。

市場似乎看好名臣健康的本次并購運作。二級市場上，8月10日，受收購資產消息刺激，公司股價一字漲停。8月12日，A股三大指數大幅調整，名臣健康股價為高開高走，午后站上漲停板，強勢表現可見一斑。

對于本次收購，名臣健康似乎十分看好。公司在公告中稱，本次交易完成后，公司將新增網絡游戲研發業務，同時借助移動互聯網平臺和游戲用戶，利用場景或產品植入等手段吸引年輕消費者，探索實現原有品牌的年輕化升級，并借此次交易進一步拓展業務機會，培育新的業績增長點，增強盈利能力。

由此可見，名臣健康本次收購，不僅僅是打算實施雙主業運營，還是試圖借助兩家標的公司移動互聯網平臺和游戲客戶，“推銷”公司原有的日化用品，拓展銷售渠道，實現兩大主業融合協同發展。

借助標的公司或將提升盈利能力

如果一切按照預定的設想推進，名臣健康將突破發展瓶頸，迎來快速發展期。

公開資料顯示，名臣健康創立于1994年，一直處于日化行業，已經發展成為一家集研發、生產、銷售健康護理用品的高新技術企業，先后打造了“蒂花之秀”、“美王”、“金獅”等品牌，產品覆蓋頭發頭皮健康護理、皮膚健康護理、口腔健康護理以及家居護理等。公司稱，其已躋身國內健康護理用品行業前列，是中國日化行業知名民族品牌。

值得一提的是，中國日化市場曾涌現不少優秀民族品牌，但先后被外資收購，部分民族品牌相繼淡出中國市場，如美加凈、大寶、蘇泊爾、活力28等。

名臣健康深耕中國三、四線城市，積極拓展一、二線城市細分市場。截至2019年末，公司產品零售網點數量為3.5萬家左右。2017年12月18日，名臣健康成功進入資本市場。

遺憾的是，近年來，受市場競爭激烈等因素影響，名臣健康的發展遇到了瓶頸。2018年、2019年，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)2966.07萬元、2307.67萬元，同比分別下降38.86%、22.20%。今年一季度，其實現凈利潤604.01萬元，同比再度下降29.50%。

在年報中，名臣健康曾表示，將在2020年尋找合適的上下游企業進行合作或開展并購，補充現有銷售渠道短板，提升主營業績;尋找合適的標的項目，特別考慮有一定專有技術或符合國家發展方向的項目，研究利用其專利技術的轉化應用，強化企業技術壁壘，增強公司的影響力。

本次并購的兩家標的公司發展較快。2019年至今年前三個月，海南華多總資產1.02億元、1.58億元，凈資產為5861.57萬元、1125.21萬元，對應的營業收入為1.12億元、7834.42萬元，凈利潤為6416.89萬元、5163.63萬元，今年一個季度實現的凈利潤已經接近去年全年的80.47%。

上述同期，杭州雷焰總資產2566.28萬元、5876.84萬元，凈資產為-3363.91萬元、-745.08萬元，對應的營業收入為596.37萬元、4727.96萬元，凈利潤為-2179.19萬元、2618.83萬元。今年一季度的營業收入、凈利潤已經大幅超過去年全年，且已經扭虧為盈。杭州雷焰游戲研發重點在于MMORPG(大型多人在線角色扮演類)、回合制、卡牌等游戲，畫風包括寫實、二次元等品類。目前，擁有兩款手游產品《我的戰盟》、《艾麗絲計劃》在研。

基于快速增長的經營業績，本次收購，評估方分別對海南華多、杭州雷焰給出了溢價率高達1078.62%、1827.20%的估值。

交易對方也承諾，2020年4月-12月、2021年、2020年，海南華多累計實現的凈利潤不低于9100萬元，杭州雷焰累計實現的凈利潤不低于1.09億元，合計不低于2億元。

今年一季度，兩標的公司實現的凈利潤合計數為7782.46萬元，是名臣健康一季度凈利潤的12.88倍。

如果兩標的公司順利兌現承諾，名臣健康原有日化產業能夠與收購的游戲產業協同發展，公司經營業績將會大幅增長。