8月24日，創業板注冊制下首批上市的股票受到投資者強烈追捧，18只股票收盤全部上漲，首日平均漲幅超過200%。

盤后，證監會副主席李超表示，分三步推進全市場注冊制改革。滬深交易所則表示嚴格執法，認真落實“建制度、不干預、零容忍”的要求。

證監會副主席李超：三步推進全市場注冊制改革

證監會副主席李超表示，分三步推進全市場注冊制改革。第一步是科創板注冊制改革，當然科創板的改革是一個增量的改革，力求取得注冊制改革的突破，并且驗證相關制度規則的可行性;第二步就是今天大家看到的創業板注冊制改革，這是一個增量加存量的改革，實際上起到了一個承上啟下的作用，特別是對存量方面這些制度設計是不是合適，是不是可行，市場是不是能夠接受?所以它起到了一個非常關鍵的作用;第三步就是全市場的注冊制改革。當然我們需要在充分總結評估科創板以及創業板改革的基礎上加以完善，實時地完善推出。

滬深交易所再提嚴格執法

深交所理事長王建軍在參加央視財經評論時表示，存量的市場改革要穩中求進，必須要“四明”，一是要開明，交易所通過改革把市場化、法治化理念貫徹到底，尊重市場，敬畏市場;二是透明，交易所首先要透明，透明是市場信任的來源;三是廉明，注冊制改革是重大的責任，也是權力，權力要用到創新創業企業合理合規的利用資本市場上去，不允許任何人謀取私利;四是嚴明，交易所要對市場主體嚴格執法，對欺詐發行等違法違規行為零容忍。

上交所表示，上交所將在中國證監會的統一領導下，持之以恒建設好科創板，繼續發揮科創板“試驗田”作用;將按照錯位發展、適度競爭的原則，推動科創板盡快形成一定規模，樹立良好品牌和示范效應。

上交所將堅持市場化、法治化、國際化的方向不動搖，認真落實“建制度、不干預、零容忍”的要求，繼續以加強公司治理和信息披露為重點，大力提高上市公司質量，形成體現高質量發展要求的上市公司群體，發揮上市公司在我國經濟高質量發展中的排頭兵作用;繼續扎實推進退市等基礎性制度改革，逐步把上市公司的優勝劣汰交給市場，讓投資者自主進行價值判斷，更加關注長期投資價值;繼續加大監管執法力度，努力構建透明、嚴格、可預期監管法律制度和條件，全面提高違法成本，堅定維護公共利益。

以史為鑒 注冊制后美國人怎么樣了

美股在注冊制之后，上市公司數量大增，使得上市股票不再稀缺，資本不傻，必將擇優而入，故“劣幣驅逐良幣“的現象將極大改善。那些優質的公司必將重新獲得重視和青睞。與時俱進的投資者、曾經炒作概念股，垃圾股的資金覺悟后，也會從劣幣中出來選擇良幣。

下圖是中美退市公司的對比：

從上圖可以看到，美國的退市數量是遠遠超過現在A股市場的。WRDS數據顯示，1980年至2017年期間，美股市場仍上市和已退市的公司數合計達到26505家，扣除6898家存續狀態不明的公司，仍處于上市狀態的公司5424家，占比28%,已退市公司14183家，占比72%。

美股退市包括三個方式：

破產或者行政法律處罰退市，這種退市投資者一般巨大虧損，A股未來有很多這樣退市的公司。私有化退市，這種一般是公司長期股價大幅度低于真實價值，煙蒂股投資者的最愛。并購退市，很多行業的成長史其實是一部并購史，例如 醫療器械，殯葬 ，半導體其中最多的還是破產退市的，如果個人投資者不慎重倉買入 破產退市的公司，投資不是虧多少錢的問題，是直接清零，就是因為美股這種優勝劣汰的規則，才不斷涌現出 Apple， Google 這樣創新能力很強的公司，造就美股指數長牛。

最高漲幅超10倍 市盈率最高超642倍!

在昨日，注冊制下的創業板18只新股中市值最高為N安克，總市值高達596.88億元，流通市值52.26億元。市值最低為N蒙泰，總市值為58.13億元，流通市值13.78億元。

漲幅最高為N康泰，股票發行價位10.16元，開盤報55元，截至收盤上漲1061%，盤中最高觸及308元。

創業板史上最強新股誕生

創業板注冊制正式落地，康泰醫學創造了創業板史上新紀錄。

康泰醫學漲幅10.61倍，成為最大熱門股，該股成為創業板歷史上首日漲幅最高的股票，也是近十八年來A股市場上市首日唯一一只漲幅超10倍的股票。尾盤康泰醫學一度漲至308元/股，漲幅達到29倍以上，最后幾分鐘內股價回落，最終收于118元/股，回落幅度達到60%以上。盤后龍虎榜數據顯示，康泰醫學龍虎榜資金凈買入0.24億元，賣出席位中出現4家機構專用席位身影。

據悉，康泰醫學網上發行中簽率為0.02%，極低的中簽率表明了市場對于康泰醫學的熱情。

公開資料顯示，康泰醫學是一家專業從事醫療診斷、監護設備的研發、生產和銷售的高新技術企業。產品涵蓋血氧類、心電類、超聲類、監護類、血壓類等多個大類，已經累計銷售至全球130多個國家和地區。上半年康泰醫學實現盈利3.64億元，同比增長18.2倍，凈利潤增幅在上述18只新股中排名第一位。

有人半小時賺千萬，有人2分鐘虧60%

值得一提的是，N康泰讓參與的投資者坐了一把過山車。在尾盤，N康泰開始爆發，觸發了2次盤中臨時停牌，但也沒能擋住上漲的步伐，第二次恢復交易后，股價出現飆升，股民們也開始沸騰起來，盤中一度暴漲近3000%，股價突破300元大關，市值一度達到1200億元，但是在300元也是一閃而過，股價隨后出現快速跳水，回落至110多元。

在快速的拉升途中，有網友曬出55塊多買入42000股，當股價漲到220元時，一天暴賺近300%，浮盈達到650萬元，若是按308元最高價計算，這個42000股的交易則會賺超千萬，因此在各大微信群瘋轉，引來無數網友羨慕。由于創業板還是T+1交易規則，因此收盤，這位投資者還是能賺110%左右。

收盤后，在網絡上，有網友曬出，在300元買入N康泰，一天巨虧60%的慘狀。

盤后炒股群都在傳這幾張圖。。。A股進入新時代，已經有人率先幫大家交學費了

創業板未來行情將如何演繹?

銀河證券從市場角度解讀表示，注冊制有利于提高市場深度，增強價格機制的有效性，促進投資者深思熟慮、減少跟風，喜歡打板的趨勢投資者需要尋找新的投資策略;此外，《欺詐發行上市股票責令回購實施辦法(試行)(征求意見稿)》發布，強化退市和造假上市制度趨嚴，有利于形成價值投資的良好氛圍。創業板注冊制是長期制度利好。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，交易制度方面，創業板試點注冊制，仿照了科創板的標準，新股上市前五交易日不設漲跌幅限制。五個交易日之后漲跌幅限制放大到20%，從8月24日開始創業板個股的漲跌幅已經放寬到20%，這提高了個股的股價活躍度，但并不會造成市場的大起大落。

楊德龍同時提到，從科創板運營一年的情況來看，很少有股票一日的漲跌能達到20%，多數股票漲跌幅限制漲跌幅實際上沒有超過10%，從創業板試點注冊制的首日來看，基本上個股的漲幅都在10%以內，只有個別股票超過了10%，市場運行整體平穩，創業板指數在早盤出現快速探底之后即迅速拉升，顯示出投資者對于助創業板試點注冊制前景看好。創業板迎來了新十年大發展的重要契機，將有利于推動新經濟企業的發展，讓更多的優質新經濟企業注冊上市。此外，創業板試點注冊制正式落地也有利于進一步提振投資者的信心，激發投資者對于科技創新型企業的投資熱情。