專業提供新藥研發服務，康龍化成(300759.SZ)助力全球醫藥迭代更新，自身也實現了高速增長。

半年報顯示，今年上半年，康龍化成三大板塊全線增長，共同推動營業收入增長34.01%，達到21.93億元。歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)4.79億元，同比勁增196.89%。

其實，不只是今年上半年，近年來，康龍化成經營業績實現了持續高速增長。2019年，公司實現凈利潤5.47億元，是2014年的26倍。

專業從事新藥研發，康龍化成擁有強有力的研發團隊。截至今年二季度，公司在全球擁有8052名研發、生產技術和臨床服務人員，占員工總數的88.36%。

財報披露，康龍化成建立有領先的全流程一體化醫藥研發服務平臺，在全球范圍內提供全面服務。目前，公司客戶覆蓋全球排名前二十的跨國制藥企業，90%收入來自老客戶。

二級市場上，康龍化成股價持續上漲。年初以來，公司股價翻了一倍，市值增長逾400億元，達(409.43億元)。

凈利潤5年增長25倍

康龍化成經營業績再度大幅飄紅。

今年上半年，康龍化成實現營業收入21.93億元，去年同期為16.37億元，同比增加5.56億元，增幅為34.01%。凈利潤、扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱凈利潤)4.79億元、3.62億元，分別較去年同期的1.61億元、1.56億元增加3.18億元、2.06億元，增幅為196.89%、132.66%。

分季度看，今年一二季度，公司實現營業收入9.59億元、12.34億元，同比增長25.66%、41.32%。對應的凈利潤為1.02億元、3.77億元，同比增長87.16%、252.48%。扣非凈利潤為1.21億元、2.41億元，同比增長127.12%、135.55%。

康龍化成主營業務主要分為三大板塊，即實驗室服務、CMC服務、臨床研究服務。今年上半年，三板塊業務收入分別為14.34億元、5.06億元、2.43億元，同比分別增長35.28%、34.38%、27.51%。

對于上半年經營業績，康龍化成解釋，公司經營計劃有序開展，主營業收入穩步增長，運營效率逐漸提升，盈利能力提高導致經營業績增長。

此外，公司參股公司在美國上市，增加公允價值變動收益1億元。

對比營業收入、凈利潤增速，凈利潤增速遠高于營業收入。這源于康龍化成毛利率上升。上半年，公司毛利率、凈利率為36.41%、21.28%，去年同期為32.07%、9.57%，同比上升4.34個百分點、11.71個百分點。

康龍化成成立于2004年，2019年1月28日在創業板掛牌上市。近年來，公司經營業績實現了持續高速增長。

2014年，康龍化成實現營業收入7.90億元，凈利潤為0.21億元，扣非凈利潤0.28億元。2015年至2018年，公司實現營業收入11.28億元、16.34億元、22.94億元、29.08億元，同比增長42.71%、44.87%、40.38%、26.76%。同期凈利潤為0.74億元、1.77億元、2.31億元、3.39億元，同比增長251.73%、139.57%、30.49%、46.94%。扣非凈利潤為0.45億元、1.86億元、2.19億元、3.26億元，同比增長61.41%、309.55%、17.66%、48.88%。

2019年，上市第一年，公司實現營業收入37.57億元、凈利潤5.47億元、扣非凈利潤5.05億元，同比分別增長29.20%、64.30%、58.15%。

對比2014年經營業績，近五年，營業收入增長約3.76倍。凈利潤、扣非凈利潤分別增長25.05倍、17.04倍。

與經營業績快速增長相對應的經營現金流，康龍化成也是持續凈流入，與凈利潤基本匹配。2017年至2019年，公司經營現金流凈流入金額分別為5.52億元、7.37億元、9.39億元，同比增長134.22%、43.20%、18.70%。今年上半年，經營現金流凈額為6.18億元，同比增長144.91%。

半年新增客戶超190家

經營業績高速增長，源于康龍化成客戶開拓及老客戶的“忠誠”。

半年報披露，今年上半年，康龍化成引入了超過190家新客戶。而在2019年全年，公司新增客戶為192家。半年客戶新增數已經與去年全年持平。

截至今年6月底，康龍化成擁有的客戶超過1200家，包括全球排名前二十大跨國制藥公司。公司稱，客戶較為穩定，超過90%收入來自公司龐大、多樣化及忠誠的重復客戶。

康龍化成表示，利用長期積累的新藥研發經驗，公司持續助力中國創新藥研發的發展。今年上半年，為國內醫藥及生物技術公司開展28個研究性新藥的臨床試驗申報項目，其中多國(包括中國、美國和歐洲)同時申報的項目20個。

作為一家業務覆蓋全球的公司，康龍化成的營業收入主要來自海外。2018年，公司來自海外市場收入為25.91億元，占公司主營業務收入的89.11%。2019年，來自海外市場的收入分別為32.59億元，占主營業務收入的比重為86.75%。

近年來，康龍化成積極推進資本運作，完善業務布局。今年6月，公司完成對聯營機構聯斯達的并購，進一步布局國內臨床研究服務市場。聯斯達是一家總部位于北京，業務分布全國的提供第三方獨立臨床研究現場管理服務的SMO企業。為推動在新藥研發服務相關領域的戰略布局，今年上半年，康龍化成還完成了對AccuGenGroup的投資，并獲取該公司50%股權。AccuGenGroup主要從事于提供細胞和基因治療產品的研究、開發和制造服務。

此外，公司參與投資設立寧波康君寧元股權投資合伙企業(有限合伙)，該私募股權基金主要針對生物醫藥領域中擁有創新技術或創新服務平臺的相關企業進行股權投資或以股權投資為目的的可轉債投資。

官網稱，康龍化成是國際領先的生命科學研發服務企業，打造了全方位的藥物研發一體化平臺，貫穿合成與藥物化學、生物、藥物代謝及藥代動力學、藥理等各個領域，提供包括苗頭化合物探索與靶標驗證、先導化合物優化、臨床前候選藥物篩選、新藥臨床開發和新藥上市申報等一體化服務。康龍化成在中國、美國、英國均有運營實體，與北美、歐洲、日本和中國的各醫藥公司/機構保持著長期、穩固的合作關系。

康龍化成專門為制藥公司提供創新藥研發服務，因而聚集了大量研發技術人才。2019年底，公司擁有研發人員6202名，占員工總數的83.89%。到今年6月底，擁有研發、生產技術和臨床服務人員8052人，占員工總數的88.36%。