PC端日活躍用戶6252萬人，APP端月活躍用戶4141萬人。這些巨大的流量被東方財富網(wǎng)導(dǎo)流后，形成了巨大收益。這就是東方財富(300059.SZ)的盈利模式。

東方財富是一家以“東方財富網(wǎng)”為核心，集互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)門戶平臺、金融電子商務(wù)平臺、金融終端平臺及移動端平臺等為一體的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)大平臺，聚集在平臺上的有東方財富證券、東方財富期貨、東財國際證券等公司。此外，公司還通過天天基金提供代銷服務(wù)。

2005年，35歲的其實(原名沈軍)創(chuàng)辦了東方財富網(wǎng)，2010年，在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。10年來，公司累計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)約82億元。

以互聯(lián)網(wǎng)平臺依托，東方財富的低成本運營使得其凈利率還低于毛利率。今年上半年，公司凈利率為142.75%，接近其毛利率77.88%的兩倍。

東方財富的高成長性帶給其實的是巨額財富。截至9月25日，其實持股財富已達(dá)426億元，其中，今年內(nèi)其財富增長近200億元。

年內(nèi)市值增長逾千億

50歲的其實實際控制的東方財富為其帶來了巨額財富。

2005年1月20日，其實出資261萬元與人合伙創(chuàng)辦上海東財信息技術(shù)有限公司，注冊資本300萬元，一年后，更名為東方財富信息股份有限公司(簡稱東方財富)。經(jīng)過系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資，至2009年7月，公司注冊資本增至1.05億元，其實持股37.38%，為公司第一大股東、實際控制人。同時，其實之妻陸麗麗、父親沈友根分別持股4.48%、4.57%，三人合計持股約46.43%。

創(chuàng)業(yè)僅僅5年，2010年3月19日，東方財富就成功闖關(guān)IPO，登陸了A股市場。40歲的其實成了上市公司董事長、總經(jīng)理，一同初始創(chuàng)業(yè)的史佳擔(dān)任副董事長、董事，鮑一青則擔(dān)任監(jiān)事會主席。

東方財富的首發(fā)價格為40.58元/股，上市完成，總股本為1.41億股。上市后，其實、陸麗麗、沈友根的持股比分別為28.04%、3.43%、3.36%，合計為34.83%。以此計算，上市掛牌前夕，其實一家三口的持股財富約為19.93億元。

上市10年來，東方財富先后實施了10次送轉(zhuǎn)股，其股本擴大了56.58倍。目前，公司總股本為80.61億股。

K線圖顯示，上市以來，盡管東方財富的股價隨著市場行情、經(jīng)營業(yè)績有所波動，但整體上升的趨勢沒有變。考慮到股本擴張等因素，以后復(fù)權(quán)價計算，截至9月25日下午收盤，其股價為1090.17元/股，較發(fā)行價上漲了25.86倍。

其中，今年初，公司股價為15.77元/股，9月25日收報24.02元/股，復(fù)權(quán)之后，股價年內(nèi)漲幅為83.08%。

目前，東方財富的總市值達(dá)2068.88億元，今年初為1059.05億元，年內(nèi)增長1009.83億元。

年內(nèi)市值增長超千億，這在上市的證券公司中并不多。

wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，市值超過千億的券商有11家，超過2000億元的只有3家，即中信證券、中信建投及東方財富。年內(nèi)，中信證券的市值增長約700億元，中信建投增長1300億元，東方財富以增長千億位居行業(yè)第二。

東方財富市值的大幅增長，受益最大的是實控人其實一家三口。截至9月25日，其實一家三口合計持有公司25.55%股權(quán)，持股財富為528.60億元。其中，其實財富約為425.57億元，較年初增長232億元增長193億元。

凈利率接近毛利率兩倍

其實的財富大幅增長，源于東方財富股價大幅上漲。這，除了因為中國資本市場健康成長外，也與東方財富自身的競爭力有關(guān)。

與中信證券、中油資本等券商不同，東方財富被列入互聯(lián)網(wǎng)券商。公司稱，其通過以“東方財富網(wǎng)”為核心，集互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)門戶平臺、金融電子商務(wù)平臺、金融終端平臺及移動端平臺等為一體的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)大平臺，向海量用戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用的產(chǎn)品和服務(wù)。

東方財富的業(yè)務(wù)有四類，即證券業(yè)務(wù)、金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)。證券業(yè)務(wù)主要依托互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺及全國主要中心城市的分支機構(gòu)，通過東方財富證券、東方財富期貨、東財國際證券等公司，為海量用戶提供證券、期貨經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)由天天基金承擔(dān)，天天基金依托以“東方財富網(wǎng)”為核心的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)大平臺，向用戶提供一站式互聯(lián)網(wǎng)自助基金交易服務(wù)，簡單而言，就是代銷基金。金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)類似于wind、同花順，向用戶提供金融專業(yè)化金融數(shù)據(jù)服務(wù)。

東方財富的四大業(yè)務(wù)，均依托東方財富網(wǎng)這一互聯(lián)網(wǎng)平臺。東方財富網(wǎng)這一互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站吸納了海量用戶，由網(wǎng)站將這些用戶導(dǎo)流至四大業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)而變現(xiàn)為收入，以此形成東方財富的金融生態(tài)。東方財富在基金代銷、證券業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，還通過參股第三方支付公司、設(shè)立征信與小貸公司、成立公募基金管理公司，不斷豐富金融服務(wù)版圖。

數(shù)據(jù)顯示，東方財富吸納了大量用戶。截至2019年底，網(wǎng)站PC端日活躍用戶約6252萬人、APP端月活躍用戶約4141萬人。

根據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，東方財富網(wǎng)在金融財經(jīng)網(wǎng)站排名中穩(wěn)居第一。

今年上半年，東方財富相關(guān)板塊業(yè)務(wù)均實現(xiàn)較快增長。其證券業(yè)務(wù)收入20.70億元、金融電子商務(wù)服務(wù)收入11.43億元，同比分別增長56.87%、102.25%。與之對應(yīng)的是，公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.38億元、凈利潤18.09億元，同比增長67.09%、107.69%。

2018年、2019年，東方財富實現(xiàn)營業(yè)收入31.23億元、42.32億元，同比增長22.64%、35.48%，凈利潤9.59億元、18.31億元，同比增長50.52%、91.02%，均為高速增長。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2010年上市以來，東方財富累計實現(xiàn)凈利潤81.79億元。

備受關(guān)注的是，2019年以來，東方財富的綜合毛利率、凈利率處于上市趨勢。2019年及今年上半年，其毛利率為73.55%、77.88%，同比上升1.91個百分點、5.35個百分點。凈利率為128.63%、142.75%，同比上升50.73個百分點、14.12個百分點。今年上半年，公司凈利率接近毛利率的2倍。

凈利率大幅高于凈利率，源于東方財富獨特的經(jīng)營模式。公司依托互聯(lián)網(wǎng)平臺導(dǎo)流，互聯(lián)網(wǎng)特性使得其具有成本優(yōu)勢。