中芯國際股票發(fā)行價確定為27.46元/股
2020-07-05 22:44:02 來源:科創(chuàng)板日報
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7月5日,中芯國際科創(chuàng)板發(fā)行價格正式出爐:綜合考慮公司基本面、所處行業(yè)及可比公司估值水平等因素,協(xié)商確定本次發(fā)行價格為27.46元/股。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到,此次發(fā)行價格較中芯國際7月3日的港股收盤價33.25港元/股(約30.314元/股),折價9.4%。

值得注意的是,近期中芯國際的港股價格履行創(chuàng)新高,7月3日,中芯國際上漲5.2%,報價33.25港元,市值達1892.1億港元,而自今年6月初(中芯國際6月1日獲受理)至7月3日,中芯國際港股價格已經(jīng)上漲97.45%。

中芯國際是大陸在晶圓半導(dǎo)體行業(yè)自主可控的稀缺標的,香頌資本執(zhí)行董事沈萌此前向記者表示,中芯國際是紅籌股,因此在香港的估值受制于國際市場對相關(guān)概念股的估值約束,但是在科創(chuàng)板由于是孤立市場,因此估值不受國際估值體系影響,可能會非常高。

記者注意到,此次發(fā)行價格對應(yīng)中芯國際2019 年度扣非前歸母凈利潤未行使超額配售選擇權(quán)時本次發(fā)行后的市盈率為 109.25 倍,假設(shè)全額行使超額配售選擇權(quán)時本次發(fā)行后的市盈率為 113.12 倍,前述市盈率均高于可比公司臺積電、聯(lián)華電子、華虹半導(dǎo)體、高塔半導(dǎo)體以及華潤微(51.330,0.94,1.87%)的同期平均市盈率。

另外公司的市凈率低于可比公司同期平均水平,一般來說,市凈率較低的股票,投資價值較高,不過中芯國際也提醒投資者,仍存在未來發(fā)行人股價下跌給投資者帶來損失的風(fēng)險。

此次發(fā)行價格也使中芯國際的募集資金遠遠超過其在招股書中計劃的募資200億,按照擬新發(fā)行16.9億股計算,公司在扣除發(fā)行費用 6.35億元(含稅),預(yù)計募集資金凈額為 456.52億元。

而由于科創(chuàng)板新股上市初期的股價波動幅度較大的風(fēng)險,因此為了對價格和發(fā)行量糾錯、穩(wěn)定股價,中芯國際也選擇了設(shè)置“綠鞋機制”,即使用超額配售選擇權(quán),向投資者超額配售初始發(fā)行規(guī)模 15%(25284.30 萬股)的股票,若超額配售選擇權(quán)全額行使,扣除發(fā)行費用 7.3億元(含稅),預(yù)計募集資金凈額為 525億元,將超募325億元,前述融資規(guī)模也將躋身A股IPO融資規(guī)模前十名。

上述發(fā)行對象包括符合資格的戰(zhàn)略投資者、詢價對象以及符合相關(guān)規(guī)定的境內(nèi)投資者,其中中芯國際發(fā)行的初始戰(zhàn)略配售股票為 8.43億股,占初始發(fā)行數(shù)量的 50.00%,約占超額配售選擇權(quán)全額行使后本次發(fā)行總股數(shù)的 43.48%。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到,戰(zhàn)略配售的參與對象共為29家,除兩家參與跟投的保薦機構(gòu)相關(guān)子公司,其余戰(zhàn)略投資者的類型多為“與發(fā)行人經(jīng)營業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略合作關(guān)系或長期合作愿景的大型企業(yè)或其下屬企業(yè)”。

其中戰(zhàn)略投資者之青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“青島聚源”)認繳22.24億元(包含經(jīng)紀傭金),該合伙企業(yè)成立于今年6月4日,執(zhí)行合伙人為中芯國際持股的中芯聚源股權(quán)投資管理(上海)有限公司,其余14家股東均為國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的知名公司。

其股東包括:CIS芯片龍頭韋爾股份(208.390,-6.34,-2.95%)(603501)、國內(nèi)拋光液龍頭安集科技(385.680,1.06,0.28%)(688019)、全球半導(dǎo)體設(shè)備龍頭中微公司(227.800,-0.19,-0.08%)(688012)、聚辰股份(77.950,-0.85,-1.08%)(688123)、至純科技(44.630,2.33,5.51%)(603690)、匯頂科技(227.220,3.19,1.42%)(603160)、上海新陽(62.360,1.90,3.14%)(300236)以及瀾起科技(101.800,0.59,0.58%)(688008)旗下的瀾起投資有限公司等公司。

記者發(fā)現(xiàn),上述公司多為中芯國際產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè),隨著中芯國際14nm進入量產(chǎn),財信證券指出,其14nm工藝擴產(chǎn)首先利好北方華創(chuàng)(180.160,8.86,5.17%)、中微公司、至純科技等晶圓制造設(shè)備供應(yīng)商,以及下游封測廠商長電科技(34.100,0.11,0.32%)、華天科技(14.230,-0.22,-1.52%)等。而大陸IC設(shè)計公司中,兆易創(chuàng)新(234.410,-3.94,-1.65%)、全志科技(37.600,1.07,2.93%)等廠商與中芯國際聯(lián)系緊密,中芯國際的高端制程產(chǎn)能落地將導(dǎo)入更多大陸IC設(shè)計公司客戶,推動晶圓制造訂單向大陸轉(zhuǎn)移。

而就總體申報情況來看,截至7月2日下午3點,共收到 349 家網(wǎng)下投資者管理的 4722 個配售對象的初步詢價報價信息,報價區(qū)間為 1 元/股-38.87元/股,擬申購數(shù)量總和為 1258.5720億股,在剔除無效報價和最高報價后,參與初步詢價的投資者為 242 家,配售對象為 3928個,本次發(fā)行剔除無效報價和最高報價后剩余報價擬申購總量為 1111億股,網(wǎng)下整體申購倍數(shù)為 164.78 倍。

公告顯示,中芯國際網(wǎng)下發(fā)行申購日與網(wǎng)上申購日同為7月7日,7 月 13 日將刊登《發(fā)行結(jié)果公告》。(記者 吳凡)

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